Форум Бингуру

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

Prior to the release, it is not uncommon for prices to break away from what appears to be acceptable buildup, but these can be highly poison¬ous breakouts to play, for obvious reasons, and so caution is definitely warranted.

До релиза цены нередко отрываются от того, что кажется приемлемым наращиванием, но по очевидным причинам это может быть очень опасным пробоем для игры, поэтому осторожность определенно оправдана.

▼

When already in position, with a news report slowly drawing near, we basically have three options at our disposal: (a) stay in and take our chances on the news, (b) reduce exposure by taking off part of the posi¬tion, or (c) get out of the way altogether.

Когда мы уже в позиции, когда выход новостей медленно приближается, у нас в основном есть три варианта в нашем распоряжении: (а) оставаться на месте и использовать наши шансы в новостях, (б) уменьшить воздействие, сняв часть позиции, или (c) полностью уйти с дороги.

▼

To establish a course of action, let us ignore the option of reducing exposure (too arbitrary to discuss) and just look at the situation from an in-or-out perspective. First there is the weight of the report. Since not all releases tend to cause a hefty response, not all of them need to be feared. Reports and events to always watch out for are: nonfarm payroll (NFP), housing and production, job and unemployment, inter¬est rate decisions, and of course the non-number incidents like central bank speeches and the like. The exact time of these releases are often scheduled well in advance and can be found on any thorough Econom¬ic Calendar freely available on the web. Not seldom their significance (possible impact) is rated on these sites as well. Cross-checking two calendars could never hurt.

Чтобы выработать курс действий, давайте проигнорируем вариант уменьшения воздействия (слишком случайный, чтобы обсуждать) и просто посмотрим на ситуацию с точки зрения входа или выхода. Во-первых, вес отчета. Поскольку не все релизы вызывают бурную реакцию, не всех их следует опасаться. Отчеты и события, на которые следует всегда обращать внимание: фонд заработной платы вне сельского хозяйства (NFP), жилье и производство, работа и безработица, решения по процентным ставкам и, конечно, нечисловые инциденты, такие как выступления центрального банка и тому подобное. Точное время этих выпусков часто назначается заранее, и его можно найти в любом подробном экономическом календаре, свободно доступном в Интернете. Нередко на этих сайтах оценивается и их значимость (возможное влияние). Перепроверка двух календарей никогда не повредит.

▼

Understandably, not all instruments are equally affected by what-ever news is released. Since most reports recur on a monthly basis, establishing their significance beforehand will be time well spent. While nasty surprises can never be fully prevented, a rather dependable way to assess a market’s sensitivity is to scroll back through a year of intra¬day price action, take note of all sudden blasts that are obviously out of the ordinary—probably no more than two or three per week in your time zone—and compare them with the tables of the economic calendar of that year (take heed also of daylight savings time). Should a certain report have little impact on your particular instrument, there is no real reason to shun the event when already in the market, or when aiming to take position.

Понятно, что не все инструменты в равной степени подвержены влиянию выпускаемых новостей. Так как большинство отчетов повторяются ежемесячно, то время будет потрачено не зря. Хотя неприятные сюрпризы невозможно полностью предотвратить, довольно надежный способ оценить чувствительность рынка - это прокрутить назад через год внутридневных ценовых изменений и обратить внимание на все внезапные взрывы, которые явно необычны - вероятно, не более чем два или три раза в неделю в вашем часовом поясе - и сравните их с таблицами экономического календаря того года (обратите внимание также на летнее время). Если определенный отчет мало повлияет на ваш конкретный инструмент, нет реальной причины избегать этого события, когда вы уже находитесь в рынке или, когда вы хотите открыть позицию.

Страница 145.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

When it comes to the eur/usd, and most other US dollar crosses, the biggest impact on prices can be expected at 14:30 CET—an hour before the US stock markets open—and to a lesser extent at 16:00. European reports are generally released at 08:00 and 11:00. But do take into account that not all of these releases need to be feared, otherwise no trading ever gets done.

Когда дело доходит до евро / доллара и большинства других кроссов с долларом США, наибольшее влияние на цены можно ожидать в 14:30 CET - за час до открытия фондовых рынков США - и в меньшей степени в 16:00. Европейские отчеты обычно публикуются в 08:00 и 11:00. Но учтите, что не всех этих релизов следует опасаться, иначе торговля никогда не будет осуществлена.

▼

It is easy to avoid the news when still on the sidelines, but what if we are already positioned in the market—should we just get out no mat- ter what, or will the current status of the open position have a say in things? Let's delve into this more deeply by comparing two hypothetical open positions: prior to the release one trade is running, say, 15 pip in the plus and the other currently 5 pip in the red. Assuming further (wrongly) that a very fat news spike would either take out the target or the stop based on the original bracket order settings (20/10), we can quickly establish that the prospects on both ventures are not exactly equal. The profitable trade could make an additional 5 pip in a favor- able spike, but could lose 25 pip the other way around (measured from its current profitable position). On the non-profitable trade, the situation is reversed. Now the venture could lose an extra 5 pip at the most, whereas it stands to rake in 25 pip should prices spike favorably.

Легко избежать новостей, когда всё еще в стороне, но что, если мы уже в рынке - должны ли мы просто уйти, несмотря ни на что, или текущий статус открытой позиции будет иметь влияние на ситуацию? Давайте углубимся в это более глубоко, сравнив две гипотетические открытые позиции: до выпуска одна сделка была сделана, скажем, на 15 пунктов в плюсе, а другая в настоящее время на 5 пунктов в минусе. Предполагая далее (ошибочно), что очень толстый новостной всплеск приведет либо к цели, либо к стопу, основываясь на первоначальных настройках порядка брекетинга (20/10), мы можем быстро установить, что перспективы обоих предприятий не совсем равны. Прибыльная сделка может принести дополнительные 5 пипсов в результате благоприятного скачка, но может потерять 25 пипсов в обратном направлении (измеряемая от текущей прибыльной позиции). С неприбыльной сделкой ситуация обратная. Теперь предприятие может потерять максимум 5 дополнительных пипсов, тогда как она может получить 25 пипсов, если цены резко вырастут.

▼

The above is just one example of comparison. Should we tweak these numbers a little, it isn’t hard to find the theoretical tipping point be- tween bailing out and staying in, which would reside at a current profit of 5 pip: either win an extra 15 pip in a favorable spike, or lose 15 pip when shaken out.

Это всего лишь один пример сравнения. Если мы немного изменим эти числа, нетрудно найти теоретический переломный момент между спасением и пребыванием в игре, который будет находиться при текущей прибыли в 5 пунктов: либо выиграть дополнительные 15 пунктов при благоприятном всплеске, либо потерять 15 пунктов при вытряхивании.

▼

Unfortunately, in practice none of this holds up. The main reason is that we can trust neither the market nor the platform to honor our stop should prices spike adversely. Remember, the stop side of the bracket is ‘a market order, meaning it will be triggered as soon as prices hit upon it, but the platform will not necessarily fill the order at the requested price. If not, this is referred to as slippage.

К сожалению, на практике ничего из этого не работает. Основная причина заключается в том, что мы не можем доверять ни рынку, ни платформе, чтобы они соблюдали наш стоп-ордер, если цены резко вырастут. Помните, стоп-сторона брикета - это «рыночный ордер, то есть он сработает, как только цены достигнут его, но платформа не обязательно выполнит ордер по запрошенной цене. Это называется проскальзыванием.

Страница 146.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

In relatively normal conditions, slippage on a stop will seldom exceed a few pipettes (tenths of a pip). Yet on a news spike exit, slippage can be huge. Of course, the true extent of the damage will be a function of the actual spike and the liquidity in it, but the speed with which the trading platform can fill the order may have an effect on the outcome as well. Another element of concern is that the bid/ask spread may be raised artificially during the release, further crippling a trader’s odds to come out unscathed. Incurring slippage of more than 10 pip (on top of the stop) is certainly not unheard of. To measure to possibility of truly unsavory slippage, here's a handy rule of thumb: if you repeatedly find your platform responding rather sluggishly in a calm environment, you are going to get smacked for sure when caught disadvantageously in a news spike event. And even more so with the spread cranked up.

В относительно нормальных условиях проскальзывание при стопе редко превышает несколько пипеток (десятые доли пипса). Тем не менее, при выходе из-за резкого новостного скачка проскальзывание может быть огромным. Конечно, истинный размер ущерба будет зависеть от фактического всплеска и ликвидности в нем, но скорость, с которой торговая платформа может выполнить ордер, также может повлиять на результат. Еще один фактор, вызывающий беспокойство, заключается в том, что спрэд спроса / предложения может быть искусственно увеличен во время выпуска, что еще больше снижает шансы трейдера остаться невредимым. Проскальзывание более чем на 10 пунктов (сверх стопа), конечно, не является чем-то необычным. Чтобы измерить вероятность действительно сомнительного проскальзывания, вот удобное практическое правило: если вы неоднократно обнаруживаете, что ваша платформа довольно вяло реагирует в спокойной обстановке, вы наверняка получите шлепок, когда вас поймают в невыгодном свете во время всплеска новостей. И уж тем более с раскрученным спредом.

▼

Fortunately, throughout the years things have improved consider- ably and many brokers now can handle spikes without causing their customers excessive slippage, but there is still no guarantee not to be hurt even on the best of trading platforms.

К счастью, за прошедшие годы ситуация значительно улучшилась, и многие брокеры теперь могут справляться с резкими скачками, не вызывая чрезмерного проскальзывания своих клиентов, но все еще нет гарантии, что они не пострадают даже на лучших торговых платформах.

▼

In all fairness it should be noted that instead of fearing the news, plenty of traders have come up with strategies solely designed to exploit the spike potential, but little is known as to their rate of success. My definite advice would be to shun the news rather than try to trade it, and to get out of the way, rather than stay in. But since there are quite a few variables at work, all news report situations stand by themselves and are best judged accordingly.

Справедливости ради следует отметить, что вместо того, чтобы опасаться новостей, многие трейдеры придумали стратегии, предназначенные исключительно для использования потенциала скачков, но мало что известно об их успехе. Я бы посоветовал избегать новостей, а не торговать ими, и уходить с дороги, а не оставаться в курсе. Но поскольку существует довольно много переменных, все ситуации с новостными репортажами стоят сами по себе и лучше всего судить о них соответственно.

▼

A final warning: at the end of the US session (basically at the close of, the US stock markets), prices very often trail sideways in a hibernating mode until the Asian markets open up for the day several hours later. If still in position on an otherwise valid trade, it is up to personal discretion whether to stay in or close up shop. The same basically holds up for any trade that lies dead in the water for many bars on end (like in the notorious lunch-hour doldrums). But under no circumstances should an intraday position be left open when the markets close up for the weekend. That can make for a rude awakening on the next Monday session.

Последнее предупреждение: в конце американской сессии (в основном при закрытии американской фондовой биржи) цены очень часто откладываются в боковом режиме в режиме гибернации, пока азиатские рынки не откроются на день несколькими часами позже. Если вы все еще находитесь в позиции по действующей сделке, решение о том, оставаться ли в рынке или закрываться, остается на ваше усмотрение. То же самое в основном относится к любой сделке, которая лежит «мертвой в воде» много баров подряд (например, в печально известном депрессивном состоянии во время обеденного перерыва). Но ни при каких обстоятельствах нельзя оставлять внутридневную позицию открытой, когда рынки закрываются в выходные. Она может грубо пробудиться на следующей сессии в понедельник.

Страница 147.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

Resistance exit
Since the 20 pip target is essentially a nontechnical objective, it isn't hard to imagine an open position to run into serious resistance before the full target is met. If so, rather than religiously abiding by the bracket at the risk of the trade turning sour, an option could be to scratch the trade right in the level of anticipated obstruction and be done. This seems a fair approach, but it harbors an aspect of possible concern: if manual intervention is allowed, this could open the door to on-the-fly decision making and all sorts of fear-based exits that may ultimately do more harm than good, Therefore, when adopting discretionary man- agement techniques as part of the plan, it is absolutely vital to learn to suppress the instinct of flight and to solely exit on chart technical grounds.

Выход через сопротивление

Поскольку цель в 20 пунктов - это, по сути, нетехническая цель, нетрудно представить, чтобы открытая позиция столкнулась с серьезным сопротивлением до того, как будет достигнута полная цель. Если это так, вместо того, чтобы религиозно соблюдать брекет, рискуя испортить сделку, можно было бы отказаться от сделки на уровне ожидаемого препятствия, и это покончить с ней. Это кажется справедливым подходом, но он таит в себе аспект возможной обеспокоенности: если разрешено ручное вмешательство, это может открыть дверь для принятия решений на лету и всевозможных основанных на страхе выходов, которые в конечном итоге могут принести больше вреда, чем пользы. Поэтому, принимая методы дискреционного управления как часть плана, абсолютно необходимо научиться подавлять инстинкт бегства и выходить исключительно по техническим причинам рынка.

▼

A great way to mitigate the likelihood of an unintended scratch is to always determine the resistance exit level prior to taking position. In other words, a reduced target objective should be part of the plan from the outset and not stem from a sudden urge to bail out.

Отличный способ уменьшить вероятность непреднамеренного скальпа - всегда определять уровень сопротивления для выхода до открытия позиции. Другими словами, уменьшенная цель должна быть частью плана с самого начала, а не возникать из-за внезапного побуждения к спасению.

▼

Should we have put on a trade with the standard exit in mind, of course at some point the position may run into a wall of resistance not present at the time of entry; when such a sideways cluster gets broken adversely, this may call for intervention, too, but it is a different situ- ation altogether. We will have a look at this in the following section on the reversal exit.

Предположим, мы открыли сделку, подразумевая стандартный выход, конечно, в какой-то момент позиция может натолкнуться на стену сопротивления, отсутствующую во время входа; когда такой боковой кластер разрушается неблагоприятно, может потребоваться вмешательство, но это совсем другая ситуация. Мы рассмотрим это в следующем разделе, посвященном разворотному выходу.

▼

Before delving into the technical specifics of the resistance exit, let us first agree on a reasonable threshold beyond which this technique becomes applicable. It makes sense to employ a minimum objective in order to at least make the wager worth our while. When the 20 pip tar- get is standard, how about, say, 14 pip. Of course, any trader can lower this threshold at his own discretion, but I would advice not to go below 10 pip, so as to at least maintain an acceptable risk/reward ratio of 1:1 (when trading with a 10 pip stop).

Прежде чем углубляться в технические особенности выхода через сопротивление, давайте сначала договоримся о разумном пороге, после которого этот метод становится применимым. Имеет смысл использовать минимальную цель, чтобы хотя бы сделать ставку стоящей нашего времени. Если стандартная цель 20 пунктов, как насчет, скажем, 14 пунктов. Конечно, любой трейдер может снизить этот порог по своему усмотрению, но я бы посоветовал не опускаться ниже 10 пунктов, чтобы, по крайней мере, поддерживать приемлемое соотношение риска / прибыли 1: 1 (при торговле со стопом в 10 пунктов).

▼

Thus for now, if the perceived level of obstruction resides at a dis- tance that would yield a profit of less than 14 pip—but let’s not split hairs—we simply skip the trade.

Таким образом, на данный момент, если предполагаемый уровень препятствий находится на расстоянии, которое принесет прибыль менее 14 пунктов - то давайте не будем «косить волоски» - мы просто пропускаем сделку.

Страница 148.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

At all costs, do avoid entering into the habit of spontaneously lowering the bar on the target side of the bracket. Once this practice is granted permission, chances are that premature scratching will soon become the new standard, possibly depriving countless trades of their full potential.

Любой ценой избегайте привычки самопроизвольно снижать бар на целевой стороне брекета. Как только эта практика получит разрешение, есть вероятность, что преждевременный скальп скоро станет новым стандартом, что, возможно, лишит бесчисленные сделки их полного потенциала.

▼

Notwithstanding the psychological challenges involved, judging the validity of a resistance exit is a pretty straightforward practice. Prior to taking position, typical levels to examine are a well-defined range barrier, a nasty round number, a double top or bottom, a pattern line extension, a technical test, or even a former high or low a little to the left.

Несмотря на связанные с этим психологические проблемы, оценка действительности выхода с сопротивлением - довольно простая практика. Перед открытием позиции типичными уровнями для изучения являются четко определенный барьер диапазона, неприятное круглый уровень, двойная вершина или дно, продолжение линии паттерна, технический тест или даже бывший максимум или минимум немного левее.

▼

Before bailing out too quickly, though, it is important to assess the nature of the market first: is it ranging or trending. An idea could be not to apply this technique in a very trending market, based on the premise that a trend will sooner take out resistance than be obstructed by it. Conversely, it does make sense to be more cautious in a ranging market, especially near the highs and lows. Not only will there be more contrarians on the prowl, bulls are likely to exit in the highs of a range, and bears may do so in the lows. And these exits are likely to obstruct the open trade as well.

Однако, прежде чем выходить из строя слишком быстро, важно сначала оценить природу рынка: боковой он или трендовый. Идея могла бы состоять в том, чтобы не применять эту технику на рынке с сильным трендом, исходя из предпосылки, что тренд скорее преодолеет сопротивление, чем будет им препятствовать. И наоборот, имеет смысл быть более осторожным на боковом рынке, особенно вблизи максимумов и минимумов. Мало того, что на поисках будет больше противоположных сторон, быки, скорее всего, выйдут на максимумах диапазона, а медведи - на минимумах. И эти выходы, вероятно, также будут препятствовать открытой торговле.

▼

All good intentions aside, the line between a valid resistance exit and a fear-based scratch is still easily crossed in a live-market environment with ego and emotions always ready to cloud one’s vision and thoughts. In the end, the only way to find out whether this technique pays off in your game at all is not through the theoretical drawing board, but to simply compare the assembled result of all your actual scratches with the market’s verdict had the trades been left untouched.

Если отбросить все добрые намерения, грань между действительным выходом через сопротивление и скальпом, основанном на страхе, все еще легко пересекается в условиях реального рынка с эго и эмоциями, всегда готовыми затмить видение и мысли. В конце концов, единственный способ узнать, окупается ли эта техника в вашей игре, - это не через теоретическую чертежную доску, а просто сравнить собранный результат всех ваших реальных скальпов с вердиктом рынка, если бы сделки остались нетронутыми.

▼

Following are some examples to give an impression of when a resis- tance exit could become applicable from a technical perspective.

Ниже приведены некоторые примеры, чтобы дать представление о том, когда выход через сопротивления может стать применимым с технической точки зрения.

Страница 149.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

Figure 6.1 A great benefit of having the resistance exit in the toolbox of operating tactics is the possibility to engage in wagers that do not set up for a full 20 pip target. This is never an excuse to enter all over the place, but it may allow for a little more aggression into the plan. Some of the entries in the session above could strike the reader as somewhat unconventional, but they are quite doable when not too greedy on the target part. For now, just ignore whatever entry seems too opportunistic, but do try to grasp the rationale behind the various resistance exit calls.

Рис. 6.1. Большим преимуществом выхода через сопротивление в наборе инструментов операционной тактики является возможность участвовать в сделках, которые не открываются с целью в 20 пунктов. Это никогда не может быть оправданием для беспорядочных входов, но это может позволить внести в план немного больше агрессии. Некоторые входы в приведенном выше сеансе могут показаться читателю несколько нетрадиционными, но они вполне выполнимы, если не слишком жадны в отношении цели. На данный момент просто игнорируйте любой вход, который кажется слишком оппортунистическим, но постарайтесь понять причину различных призывов сопротивления к выходу.

▼

In strict technical terms, there are only two levels in which to deploy a resistance exit: on a bull-side trade, the position is either exited in the low of a former high (or lows of a cluster), or in the high of a former high—whatever level comes first or is preferred in the situation at hand. Vice versa on the bear side. But let us be mindful not to embrace the resistance exit option too eagerly. Even in a ranging market our first priority should be to check if we can still trade for a full target.

Строго говоря, есть только два уровня, на которых можно осуществить выход через сопротивление: при сделке на стороне быков выход из позиции происходит либо на минимуме предыдущего хая (или минимумах кластера), либо на максимуме бывшего хая - какой бы уровень ни был первым или предпочтительным в данной ситуации. Наоборот, на медвежьей стороне. Но давайте не будем слишком охотно принимать вариант выхода через сопротивление. Даже на боковом рынке нашим первым приоритетом должна быть проверка, можем ли мы торговать на полную цель.

▼

On the first trade above bar 2, the breakout bar was sucked straight into the vacuum of the 50-level magnet (3). Despite the fact that we lack a bit of information on the left, it looks like an early exit may have been uncalled for. All we have in the way of possible obstruction is the former high of 1 and the round number a few pip higher up. In a very slow moving chart, it could at times be an option to just cash in the profits in such meager resistance, but there is usually little call for intervention when we still have pressure, conditions and volume on our side (UK opening hour here).

При первой сделке выше бара 2 бар прорыва был засосан прямо в вакуум 50-уровня магнита (3). Несмотря на то, что нам не хватает информации слева, похоже, что ранний выход мог быть ненужным. Все, что у нас есть на пути возможного препятствия, - это прежний максимум 1 и круглое число на несколько пунктов выше. На очень медленно движущемся графике временами это может быть вариант просто обналичить прибыль при таком скудном сопротивлении, но обычно нет необходимости вмешиваться, когда на нашей стороне все еще есть давление, условия и объем (час открытия Великобритании здесь).

Страница 150.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

Note: The decision to stay in initially stood corrected, only to work out favorably in the end; although merely an outcome by itself, this provides a fine example of why the break-even exit on a first pullback reaction is such poor practice on balance (low of 4 hit upon a triple, a strong bounce candidate}. Why do traders indulge in such destructive behavior? Could it be that their egos are forcing them to do so. For egos do not think in probabilities, they have an agenda fully of their own: to protect the mind from the pain and shame of seeing a once profitable trade turn red. So they bang the exit button. Before caving in, though, perhaps these traders should reflect on the following: missing out on 20 pip profit by scratching a valid trade at break-even is essentially synonymous to being shaken out twice on a 10 pip stop. Surely the ego should not like that one either. The point here: when considering intervention tactics, the aim should be to exit in strength rather than weakness. Hence the resistance exit.

Примечание. Решение оставаться в первоначальной позиции было верным, но принесло пользу только в конце; хотя это всего лишь результат сам по себе, он является прекрасным примером того, почему безубыточный выход при первой реакции отката является такой плохой практикой в балансе (минимум 4 попадает в тройку, сильный кандидат на отскок). Почему трейдеры потакают такому деструктивному поведению? Может быть, их эго вынуждает их к этому. Поскольку эго не мыслит вероятностями, у него есть собственное намерение: защитить разум от боли и стыда, когда видишь, как однажды прибыльная сделка развернется. Таким образом, они нажимают кнопку выхода. Однако, прежде чем сдаться, этим трейдерам, возможно, следует задуматься над следующим: упущение прибыли в 20 пипсов из-за скальпа на действительной сделке в безубыточности по сути является синонимом выхода по стопу в 10 пунктов дважды. Конечно, эго тоже не должно нравиться это. Суть здесь одна: при рассмотрении тактики интервенции цель должна заключаться в выходе в силе, а не в слабости. Отсюда выход через сопротивления.

▼

The second long of this session, taken from the break of a three-bar combi (6-7), is a range variant of a pullback reversal. On this trade, the first resistance in sight was the ceiling test with the low of bar 5. If not yet fully on target there, closing out the trade in bar 8 is a valid call avoids also the pull of the adverse 50-level magnet).

Вторая длинная позиция этой сессии, взятая из пробоя трех-барного комби (6-7), представляет собой вариант разворота отката. В этой сделке первым видимым сопротивлением был тест потолка с минимумом бара 5. Если он еще не полностью достиг цели, закрытие сделки в баре 8 является допустимым вызовом (позволяющим также избежать притяжения неблагоприятного 50-уровня-магнита).

▼

The pullback reversal trade above bar 9 (pretty aggressive entry considering the 5-8 double top to the lef) is a classic intervention candidate. Bulls may have shown themselves a little more dominant in this session, the market was far from trending yet (note the rather flat 25ema), and that always makes it a fair call to anticipate resistance in the highs.

Сделка с откатом и разворотом выше бара 9 (довольно агрессивный вход, учитывая двойную вершину 5-8 слева) является классическим кандидатом на интервенцию. Быки, возможно, показали себя немного более доминирующими в этой сессии, но рынок был всё еще далек от трендового (обратите внимание на довольно плоскую 25ema), и это всегда делает справедливым призыв предвидеть сопротивление на максимумах.

▼

As to the exit, the ceiling test with the low of bar 5 was no longer a “usable” option because the touch of bar 8 in that level had already mitigated its earlier significance, That basically left either the high of bar 8 or the high of bar 5 to serve as an exit trigger. Since the former may not yet have yielded the minimum profit of about 14 pip, the dotted line was the level to gun for (scratch the trade in bar 10).

Что касается выхода, то тест потолка с минимумом бара 5 больше не был «пригодным для использования» вариантом, потому что касание бара 8 на этом уровне уже смягчило его прежнее значение, что в основном оставило либо максимум бара 8, либо максимум бара 5 как триггер выхода. Поскольку первый вариант, возможно, еще не принес минимальной прибыли примерно в 14 пунктов, пунктирная линия была уровнем, на который нужно стрелять (скальп сделки в баре 10).

Страница 151.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

The trade below bar 11 (pattern break combi short) is another resis- tance exit candidate. The market had only just begun to defy the earlier bullish pressure, and so it could be rightfully questioned whether this short set up bearishly enough to shoot for a full 20 pip target. Since the low of bar 9 resided too close to entry, the ceiling test with the high of bar 7 was the first level to meet the requirements of a reduced target (scratch the trade in bar 12 on the dotted line for perhaps a little under 14 pip).

Сделка ниже бара 11 (шорт пробоя паттерна комби) является еще одним кандидатом на выход через сопротивление. Рынок только начал преодолевать ранее существовавшее бычье давление, и поэтому можно с полным основанием усомниться в том, достаточно ли медвежий этот сетап для шорта, чтобы достичь целевых 20 пунктов. Поскольку минимум бара 9 находился слишком близко к входу, тест потолка с максимумом бара 7 был первым уровнем, который отвечал требованиям сниженной цели (закройте сделку в баре 12 на пунктирной линии, возможно, немного меньше 14 пипсов).

▼

Not much later, bar 13 set up a pattern break pullback short in a bearish triple. This bar’s message clearly defied the intentions of the higher low at 12, but the chart itself still wasn’t overly bearish. Should we decide to take another shot on the sell side here, best to do so with a resistance exit in mind.

Немного позже бар 13 установил откат при прорыве паттерна в медвежьей тройке. Сообщение этого бара явно противоречило намерениям более высокого минимума на уровне 12, но сам график по-прежнему не был слишком медвежьим. Если мы решим взять еще один шорт, лучше всего сделать это с учетом выхода через сопротивление.

▼

When in position on the break below bar 13, there is little point in fretting over the low of bar 12 as potential obstruction; if that level was already reason for concern, about 10 pip out, then we shouldn't have risked capital on this offer in first place. Therefore, the first level to qualify as a valid resistance exit was the former low of bar 6 (exit in bar 14), Considering the mean features of bar 14, the low of bar 2 may have been an exit level to shoot for as well low of the range).

Когда вы находитесь в позиции на прорыве ниже бара 13, нет смысла беспокоиться о минимуме бара 12 как потенциальном препятствии; если этот уровень уже был поводом для беспокойства, около 10 пунктов, тогда нам не следовало рисковать капиталом в связи с этим предложением. Следовательно, первым уровнем, который квалифицировался как действительный выход через сопротивление, был предыдущий минимум бара 6 (выход в баре 14). Учитывая средние характеристики бара 14, минимум бара 2 также мог быть уровнем выхода, к которому следует стремиться (нижний предел диапазона).

▼

Figure 6.2 Before we address the exit on the long above bar 9, let us consider the price action up to that point, Clearly, this market was in ranging mode. Should we have wrapped a box around it, the top barrier may have been plotted across the high of bar 1 (ignoring the false high at 3), and the bottom barrier beneath the low of bar 2. Take specific note of the failed bull break above bar 5. Not only was this a continuation attempt in the highs of a range, progression 3-5 was an awfully small flag compared to the pole from which it hung (2-3); and the trade suffered strong risk of the adverse magnet to boot. A poor break indeed.

Рисунок 6.2 Прежде чем мы рассмотрим выход из лонга выше бара 9, давайте рассмотрим ценовое действие до этого момента. Очевидно, что этот рынок находился в боковике. Если бы мы обернули его рамкой, верхний барьер мог быть нанесен на максимум бара 1 (игнорируя ложный максимум на 3), а нижний барьер - ниже минимума бара 2. Обратите особое внимание на неудавшийся бычий прорыв над баром 5. Это была не только попытка продолжения в максимумах диапазона, прогрессия 3-5 была ужасно маленьким флажком по сравнению с полюсом, на котором она висела (2-3); и торговля подвергалась сильному риску неблагоприятного магнита в придачу. Действительно плохой пробой.

Страница 152.

Редактировался Barbaris (23.08.2020 06:04:06)

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

More interesting was the 6-9 buildup in the middle of the range. Bulls again had been working their way up from the lows, but this time faced more opposition. These type of cluster progressions always call for attention. In fact, they harbor within them the very principle that lies at the base of our operating policy: to see solid buildup—attack and defense—prior to taking position.

Интереснее было наращивание 6-9 в середине боковика. Быки снова пробивались вверх от минимумов, но на этот раз столкнулись с бОльшим сопротивлением. Этот тип кластерного развития всегда требует внимания. Фактически, они скрывают в себе тот самый принцип, который лежит в основе нашей операционной политики: видеть устойчивое наращивание - атаку и защиту - до того, как занять позицию.

▼

An interesting variant of the flag formation is the ascending or descending triangle. In the ascending version, the pattern is capped by a horizontal line across the highs, with ascending lows at the other end. Progression 7-8-9, hanging from the pole 6-7, is a good example.

Интересный вариант формирования флага - восходящий или нисходящий треугольник. В восходящей версии паттерн ограничен горизонтальной линией, пересекающей максимумы, с восходящими минимумами на другом конце. Прогрессия 7-8-9, свешивающаяся с шеста 6-7, является хорошим примером.

▼

With prices thus capped on one side while pushing up at the other, the pressure can only build up. This implies that the ascending triangle might pop on the bull side, as with a regular bull-flag pattern. Should we aim to participate along this line of thought, the first task is to find a valid signal bar to trade off (9).

Когда цены, таким образом, ограничены с одной стороны, а с другой - растут, давление только возрастает. Это означает, что восходящий треугольник может появиться на бычьей стороне, как и в случае с обычным бычьим флагом. Если мы стремимся торговать в этом направлении мысли, первая задача - найти действительный сигнальный бар для открытия позиции (9).

▼

Always preferable is to see a signal bar close strongly against a barrier of interest, or perhaps a little through, but this is not a mandatory element of setup validity: at times, we could act on the break of a bar before the pattern barrier itself is broken. In such cases, very important is to assess whether the situation is truly ripe for a break, meaning the buildup has to be substantial. Of course, conservative traders can always skip; should they miss the initial breakout, there is still a reasonable chance to be offered an entry in second instance (pattern break pullback long above bar 10).

Всегда предпочтительнее видеть, что сигнальный бар сильно закрывается против интересующего барьера или, возможно, немного проходит, но это не является обязательным элементом валидности сетапа: иногда мы могли бы действовать на пробое бара до пробоя барьера паттерна. В таких случаях очень важно оценить, действительно ли ситуация созрела для пробоя, а это означает, что накопление должно быть значительным. Конечно, консервативные трейдеры всегда могут пропустить сделку; если они пропустят начальный прорыв, все еще есть разумный шанс, что им предложат вход во второй раз (откат при прорыве паттерна, лонг, выше бара 10).

▼

Note: An optional technique here, but best applied sparingly, is not to trade the break of bar 9 straightaway, but to fire long on the break of the pattern line itself, a few pip higher up. A decent marker with which to measure this alternative is to check whether a standard stop would still survive a quick retest of the 25ema. If not, ad hoc adjustments at the stop side are always an option, too.

Примечание: необязательный метод, который лучше всего применять с осторожностью, - это не торговать сразу при прорыве бара 9, а торговать в лонг на прорыве самой линии паттерна, на несколько пунктов выше. Хороший маркер, с помощью которого можно измерить эту альтернативу, - это проверить, выдержит ли стандартный стоп быстрый повторный тест 25ema. В противном случае также всегда возможны специальные корректировки стопа.

▼

Let us examine the exit options on the trades above bar 9 and 10. The first obstructive element to have taken into account was a ceiling test with the low of bar 4, about 13 pip out when measured from the break of bar 9. In regard to the break of bar 10, however, this level resided too close to meet the minimum target; this left the high of bar 3 as the first exit candidate in line. (An alternative tactic here, savvy but not without risk, is to deploy a resistance exit a little above bar 3, in anticipation of a false high turnaround.)

Давайте рассмотрим варианты выхода из сделок над барами 9 и 10. Первым препятствием, которое нужно было принять во внимание, было тест потолка с минимумом бара 4, примерно 13 пунктов при измерении от прорыва бара 9. В отношении прорыва бара 10, однако, этот уровень находился слишком близко, чтобы соответствовать минимальной цели; так остался только максимум бара 3 в качестве первого кандидата на выход из позиции. (Альтернативная тактика здесь, продуманная, но небезопасная, - развернуть выход сопротивления немного выше бара 3 в ожидании ложного высокого разворота.)

Страница 153.

Редактировался Barbaris (24.08.2020 02:34:23)

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

As stated, even in a ranging market it may not always be necessary to exit a trade in resistance. When the buildup prior to entry is of very fine quality, prices may very well pop beyond whatever obstruction lies on the way. As to the buildup within the ascending triangle, this was quite fat indeed, and so it may have been decided to simply let the bracket handle the trade above bar 9. On the higher entry above bar 10, however, there was a greater risk for opposition because the high of bar 3 now needed to be cleared quite a bit to get to target.

Как уже говорилось, даже на боковом рынке не всегда необходимо выходить из сделки при сопротивлении. Когда наращивание перед входом очень хорошего качества, цены вполне могут вырасти за пределы любого препятствия на пути. Что касается наращивания в восходящем треугольнике, то оно действительно было довольно жирным, и поэтому, возможно, было решено просто позволить брекету обрабатывать сделку выше бара 9. Однако при более высоком входе выше бара 10 был бОльший риск для оппозиции, потому что максимум бара 3 теперь нужно было немного очистить, чтобы добраться до цели. (преодолеть максимум 3)

▼

With multiple options to consider, some supposedly better than others, how is a trader to decide on the best course of action? Alas, there can be no easy answer to this question, but always a suitable tactic, in any time of doubt, is to embrace the power of common sense. It may not provide you with the best statistical alternative in the situation at hand, but at least your calls will be defensible, which is all that is required to come out ahead in this field.

С учетом множества вариантов, некоторые из которых предположительно лучше, чем другие, как трейдеру выбрать наилучший курс действий? Увы, на этот вопрос не может быть простого ответа, но всегда подходящая тактика, в любое время сомнений, - это использовать силу здравого смысла. Это может не предоставить вам лучшую статистическую альтернативу в данной ситуации, но, по крайней мере, ваши требования будут оправданными, а это все, что требуется для того, чтобы выйти вперед в этой области.

▼

How about the short below combi 13. A little before, the bullish dominance had taken a severe hit in the 11-12 bear attack, but there was still a lot of work for the bears to be done to clean out the resistance (chart support) within the earlier triangle (7-8-9); that was indeed a pretty thick block to eat through and probably the reason also why the 12-13 progression got formed in the first place. If we throw in some pat- tern lines here, we can see that the latter was a bear-flag hanging from the pole 11-12, and situated outside a broken pattern line extension {running up from the lows of 6).

Как насчет короткой позиции ниже комби 13. Незадолго до этого бычье преобладание сильно пострадало в атаке медведей 11-12, но медведям еще предстояло проделать большую работу, чтобы пройти сопротивление (линия поддержки) внутри предыдущего треугольника (7-8-9); это действительно был довольно толстый блок, который нужно было проглотить, и, возможно, это также причина того, почему сначала сформировалась прогрессия 12-13. Если мы добавим здесь несколько линий паттерна, то увидим, что последний был медвежьим флагом, свисающим с полюса 11-12 и находившимся за пределами продолжения ломаной линии паттерна (поднимающейся от минимумов 6).

▼

Bulls had put up a decent fight within this flag, but the triple of the average, the round number and the pattern line extension proved too strong to crack. This is important info to obtain, because a failure to break free from the bearish grip could portend demoralization on the part of the bulls, and possibly their capitulation a little further down the line. In compliance with standard operating policy, there were two ways to have traded the flag breakout: either fire short below combi 13, or perhaps one bar earlier, on the break of the combi’s “powerbar”.

Быки устроили достойную борьбу в пределах этого флага, но тройка среднего, круглый уровень и продолжение линии паттерна оказались слишком сильными, чтобы их сломать. Это важная информация, которую нужно получить, потому что неспособность вырваться из медвежьей хватки может предвещать деморализацию со стороны быков и, возможно, их капитуляцию чуть позже. В соответствии со стандартной операционной политикой было два способа торговать прорыв флага: либо открывать короткую позицию ниже комби 13, либо, возможно, на один бар раньше, на прорыве паверара комби.

Страница 154.

Редактировался Barbaris (24.08.2020 02:37:23)

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

Note: It is important to realize that none of the examples shown in this book will ever show up in the market again. Even if by some freak miracle the present price action would mirror the exact same features of some earlier event, then still there will be other players and other vol- ume behind it. By this I mean to say that all situations are truly unique and the best they can do is resemble one another. In other words, all we can do is form ourselves a reasonable idea on the market's most likely answer. When it comes to manual intervention, two options come to mind: action or reaction. The resistance exit is clearly a function of the first. By grabbing profits in a designated level of perceived resistance, we deliberately take action without waiting for the market’s response. A good example would be to deploy an exit on the short in the dotted line at 14. If we are to defend the reason behind this scratch, we could start by saying that the market was back at the lower region of a range, which is a danger zone to any short. Furthermore, observation has it that when a double bottom is firmly in place (2-6), prices tend to sooner hammer in a higher bottom than a triple bottom. With this in mind, it made sense to pick the ceiling test exit (dotted line) rather than the level of the low of bar 6. Looking closely, the low of bar 14 was not only the “ceiling” (floor) of the 3-6-7 arch, it was also a double bottom with the low of bar 8, which further increased the bounce potential in the area.

Примечание: важно понимать, что ни один из примеров, показанных в этой книге, больше никогда не появится на рынке. Даже если каким-то чудом текущее ценовое действие будет отражать те же самые черты какого-то более раннего события, за этим все равно будут стоять другие игроки и другой объем. Этим я хочу сказать, что все ситуации действительно уникальны и лучшее, что они могут сделать, - это походить друг на друга. Другими словами, все, что мы можем сделать, это сформировать разумное представление о наиболее вероятном ответе рынка. Когда дело доходит до ручного вмешательства, на ум приходят два варианта: действие или реакция. Выход через сопротивление явно является функцией первого. Захватывая прибыль на заданном уровне воспринимаемого сопротивления, мы сознательно предпринимаем действия, не дожидаясь реакции рынка. Хорошим примером может служить осуществление выхода по короткой позиции в пунктирной линии на 14. Если мы хотим защитить причину этого скальпа, мы могли бы начать с того, что рынок вернулся в нижнюю часть диапазона, а это опасная зона для любого шорта. Более того, наблюдения показывают, что, когда двойное дно прочно закреплено (2-6), цены имеют тенденцию скорее пробивать более высокое дно, чем тройное дно. Имея это в виду, имело смысл выбрать выход в потолочном тесте (пунктирная линия), а не уровень минимума бара 6. Если внимательно присмотреться, то минимум бара 14 был не только «потолком» (полом) 3-6-7 арки, это тоже было двойное дно с минимумом бара 8, что еще больше увеличивало потенциал отскока в этой области.

▼

The second popular management technique is to exit not in proactive but in reactive fashion. Instead of aiming to bail out before the market has a chance to turn adversely, this technique awaits the market’s response first and then determines the course of action, based on what- ever shows up. As an example: bears still in position could have exited above bar 16, in response to the faltering follow-through on the break below the dotted line at 15. We can refer to this as a reversal exit. In the following section will examine this technique in more detail.

Второй популярный метод управления - это не проактивный, а реактивный выход. Стремиться выйти до того, как у рынка появится шанс развернуться в противоположную сторону, этот метод сначала ожидает реакции рынка, а затем определяет курс действий на основе того, что будет происходить. В качестве примера: медведи, все еще находящиеся в позиции, могли выйти выше бара 16 в ответ на неустойчивое продолжение прорыва ниже пунктирной линии на 15. Мы можем назвать это выходом с разворотом. В следующем разделе мы рассмотрим эту технику более подробно.

Страница 155.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

Reversal Exit

Before we delve in, allow me to start out with a few words of caution. Since the reversal exit is based on a technical assessment that can only be formed while in position, there is always a certain risk of bias within its application. No trader takes pleasure in seeing a profitable trade turn bad, and strong can be the urge to protect whatever gains are still in place. But the trader be warned. Where improper usage of a resistance exit may pocket some decent profits still, faulty implementation of a reversal exit can come with serious regret; not only will there be little profit left, if at all, not seldom the towel is thrown in at the worst possible moment: right when prices stand good chance to turn favorably again. Enter the reversal exit trap.

Выход на развороте

Прежде чем мы углубимся, позвольте мне начать с нескольких слов предостережения. Поскольку разворотный выход основан на технической оценке, которая может быть сформирована только в позиции, всегда существует определенный риск предвзятости в ее применении. Ни одному трейдеру не доставляет удовольствие видеть, как прибыльная сделка становится плохой, и сильным может быть побуждение защитить любую прибыль, которая еще сохраняется. Но трейдер должен быть осторожен. Там, где неправильное использование выхода через сопротивление может еще принести приличную прибыль, неправильная реализация разворотного выхода может вызвать серьезные сожаления; не только останется мало прибыли, если вообще останется, но и признание себя побежденным происходит в самый неподходящий момент: как раз, когда у цены есть хорошие шансы снова развернуться в благоприятную сторону. Войдите в ловушку выхода на развороте.

▼

That being said, when properly applied, the reversal exit is a fantastic weapon to wield and can indeed save many a faltering trade from full annihilation. How many times have we not seen a sideways development build up against our position in a way that the chances of ever reaching target appeared minimal at best.

При этом, при правильном применении, разворотный выход - это фантастическое оружие, которое действительно может спасти многие неустойчивые сделки от полного уничтожения. Сколько раз мы не видели боковое развитие наращивания против нашей позиции, что шансы на достижение цели казались в лучшем случае минимальными.

▼

What are the classic characteristics of such adverse development? As is the case with all patterns, reversal formations come in many shapes and sizes, but they do tend to share some very recognizable features that portray the adverse pressures within. The easiest way to visualize these patterns is to see them as either an M or W-variant. The M-shape, for example, starts out with an upswing (left leg), followed by a middle- part (often containing a double-top element) and is then completed by a downswing (right leg). In such a pattern, it is the break of the middle- part section that could trigger a reversal exit.

Каковы классические характеристики такого неблагоприятного развития событий? Как и в случае со всеми моделями, разворотные образования бывают разных форм и размеров, но они имеют тенденцию разделять некоторые очень узнаваемые черты, которые отображают неблагоприятное давление внутри. Самый простой способ визуализировать эти паттерны - это рассматривать их как M или W. Например, М-образная форма начинается с маха вверх (левая нога), за которым следует средняя часть (часто содержащая элемент с двойной вершиной), а затем завершается махом вниз (правая нога). В таком паттерне именно прорыв средней части может вызвать разворотный выход.

▼

Whenever a number of bars start to cluster in a relatively tight span, ultimately prices can do only one of two things: they either break away from this buildup to continue the former dominant pressure (think flag), or they break out at the other end in an attempt to initiate an M or W-pattern reversal. In case of the latter, very important is to assess the reversal pressure in its proper light. While it can never be fully prevented to get tricked out of a trade, not all adverse pressure is created equal.

Всякий раз, когда несколько баров начинают группироваться в относительно узкий промежуток, в конечном итоге цены могут сделать только одно из двух: они либо отрываются от этого наращивания, чтобы продолжить прежнее доминирующее давление (помните, флаг), либо они прорываются на другом конце в попытке инициировать разворот M или W. В последнем случае очень важно правильно оценить обратное давление. Несмотря на то, что невозможно полностью предотвратить выведение из сделки, не все негативное давление создается одинаково.

Страница 156.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

Let us visualize a valid exit from the viewpoint of a sell-side wager. Comfortably positioned in a profitable short (left leg of the W), with prices well on their way to target, a small cluster of bars starts to rebel against our trade; the bull attacks within this cluster may not pose an immediate threat, and all of it may still take place below a falling 25ema, but the action is worthy of attention if only for the fact that prices fail to set new lows. The longer this standoff continues, the fatter the cluster builds up and the bigger the potential impact of a break either way. Therefore, if at some point prices fail to break out at the bot- tom and instead a bullish powerbar pops up, this is a development not likely to go unnoticed. When this powerbar then gets broken on top by another bar, the market is sending out an even stronger message that prices have no intention to drop further anytime soon. This situation could call for a valid exit on the short.

Давайте представим себе действительный выход с точки зрения ставки на стороне продавца. Удобно расположенный в прибыльной короткой позиции (левая часть W), когда цены уверенно движутся к цели, небольшая группа баров начинает восставать против нашей торговли; атаки быков внутри этого кластера могут не представлять непосредственной угрозы, и все они могут происходить ниже падающей 25ema, но это действие заслуживает внимания хотя бы потому, что цены не могут установить новые минимумы. Чем дольше продолжается это противостояние, тем толще накапливается кластер и тем больше потенциальное влияние разрыва в любом случае. Следовательно, если в какой-то момент цены не смогут пробиться снизу, а вместо этого выскочит бычий индикатор силы, это событие вряд ли останется незамеченным. Когда этот бар мощности затем пробивается сверху другим баром, рынок посылает еще более сильное сообщение о том, что цены не собираются в ближайшее время падать дальше. Эта ситуация может потребовать действительного выхода из короткой позиции.

▼

When there is no adverse powerbar involved (or a combi version of it), exit tactics are not necessarily off, but there is a stronger chance that the cluster formation is still looked upon as a bear-flag variant, meaning that bear parties may now be less tempted to let go of their shorts, not even on a break of the current middle-part's high. And bulls may be less eager to enter on it. Considering the stronger potential for a false break, deploying a reversal exit may not be the smartest choice.

Когда не задействован неблагоприятный Powerbar (или его комбини версия), тактика выхода не обязательно отключена, но есть большая вероятность, что формирование кластера все еще рассматривается как вариант медвежьего флага, а это означает, что теперь медвежьи стороны могут меньше соблазняться закрыть свои шорты, даже на пробое текущего максимума средней части. И быки могут быть менее заинтересованы в этом. Учитывая больший потенциал ложного прорыва, использование разворотного выхода может быть не самым разумным выбором.

▼

As the name suggests, the reversal exit is mostly a function of a profitable trade turning sour (otherwise there is little to reverse). This implies that in many an instance we may be able to deploy the exit with only minimal damage, or even for a tiny profit still. Or to put it in another way, if the adverse pressure already starts to build up shortly after entry, we are not just dealing with a faltering trade but with a faltering breakout, and in most such cases it is probably best to let the bracket stop take care of protection. Let’s explore some practical examples to get an impression of the tactics involved.

Как следует из названия, разворотный выход в основном является функцией того, что прибыльная сделка перестает приносить прибыль (в противном случае обратное движение практически невозможно). Это означает, что во многих случаях мы можем выйти с минимальным ущербом или даже с все еще крошечной прибылью. Или, другими словами, если неблагоприятное давление начинает нарастать вскоре после входа, мы имеем дело не только с неустойчивой сделкой, но и с неустойчивым прорывом, и в большинстве таких случаев это, вероятно, лучший вариант – позволить стопу на стороне брекетного ордера взять на себя защиту. Давайте рассмотрим несколько практических примеров, чтобы получить представление о применяемой тактике.

Страница 157.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

Figure 6.3 Progression 2-3-4-5-6 shows the classic contours of an M- pattern reversal. Since the aim of intervention is to protect a trade from “unnecessary” damage, a vital ingredient within these tactics is to be able to recognize the adverse pressures before the right leg of the reversal pattern is completed. Special attention, therefore, should go out to the forming of the middle-part section.

На рисунке 6.3 Прогрессия 2-3-4-5-6 показывает классические контуры разворота М-фигуры. Поскольку цель интервенции - защитить сделку от «ненужного» ущерба, жизненно важным ингредиентом этой тактики является способность распознать неблагоприятное давление до того, как будет завершена правая часть модели разворота. Поэтому особое внимание следует уделить формированию средней части.

▼

In an M-pattern, the low of the middle-part (4) is usually situated higher than the start of the left leg (2), quite like a flag hanging from a pole. Signs of trouble may arise when this correction fails to reverse in line with dominance, or does so but then fails to follow through (as was the case above).

В М-образном паттерне низ средней части (4) обычно расположен выше начала левой ноги (2), как флаг, висящий на шесте. Признаки проблемы могут возникнуть, когда эта коррекция не может развернуться в соответствии с доминирующим положением, или делает это, но затем проваливает попытку (как это было в случае выше).

▼

Before we discuss the specifics of the reversal exit, let us first take up the entry on the pattern break pullback trade. The position could have been initiated above bar 2, which was a re-break of the dominant pattern line after a tease breakout had been forced to retreat (T-2). Note that prior to closing strongly outside the pattern line, our signal bar 2 had put in a textbook ceiling test with the high of bar 1. If for some reason not in on the break above bar 2, there was an opportunity to take position on the break of the breakout bar, just one bar later (pattern break combi variant).

Прежде чем мы обсудим особенности выхода из разворота, давайте сначала займемся входом в сделку с паттерном пробоя отката. Позиция могла быть открыта выше бара 2, что было повторным прорывом линии доминирующего паттерна после того, как дразнящий прорыв был вынужден отступить (T-2). Обратите внимание, что перед закрытием, сильно выходящим за пределы линии паттерна, наш сигнальный бар 2 сделал потолочный тест как из учебника с максимумом бара 1. Если по какой-то причине сделка выше бара 2 не была открыта, здесь была еще одна возможность совершить покупку, позиция на прорыве через один бар (вариант паттерна прорыва комби).

▼

At times, the magnet effect of a round number can harbor an ironic twist. Initially it may pull a trade pleasantly in the plus, but then the area may start to hinder further progression. In this instance, prices had come to a halt just a few pip shy of our target, from which a pull- back emerged (3-4).

Иногда магнитный эффект круглого уровня может иметь иронический оттенок. Сначала он может приятно потянуть сделку в плюс, но затем эта область может начать препятствовать дальнейшему развитию. В этом случае цены остановились всего на несколько пунктов ниже нашей цели, после чего возник откат (3-4).

Страница 158.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

As already repeatedly addressed, the first pullback after a fresh breakout is seldom reason to bail out of a trade. More likely, it forms an opportunity for latecomers to take position in line with the original break (the low at 4 was a technical test with the combi on the left and also a 50 percent correction of the breakout swing 2-3).

Как уже неоднократно отмечалось, первый откат после нового прорыва редко является причиной для выхода из сделки. Более вероятно, что это дает возможность опоздавшим занять позицию в соответствии с первоначальным прорывом (минимум 4 был техническим тестом с комби слева, а также 50-процентной коррекцией колебания прорыва 2-3).

▼

So, initially, pullback 3-4 can be regarded as a bull-flag, which is a continuation pattern; prices indeed managed to break out topside, but that’s about as far as it went. Instead of clearing the former high of 3, bar 5 suddenly took a nosedive from which it could not recoup before its close. Was this a sign to prepare for a reversal exit?

Итак, изначально откат 3-4 можно рассматривать как бычий флаг, который является паттерном продолжения; ценам действительно удалось пробиться вверх, но это почти все. Вместо того, чтобы протестировать прежний максимум 3, бар 5 внезапно совершил резкое падение, от которого он не мог отыграться до своего закрытия. Было ли это знаком для подготовки к разворотному выходу?

▼

Looking closely, we can see that bar 5 not only put in a double top with bar 3 (lower top to be exact), it was a mean false high with its neighbor and it single-handedly completed the right side of the M-pattern’s middle-part. There were only six bars involved in this cluster (3-5), but in relation to its modest pole 2-3 this was quite a telling pattern. Since we aim to exit on a break, we can grant the market one last chance to shape up; but the very moment bar 5 is taken out, all hopes should be cast aside and our trade is best exited without further thought.

Присмотревшись, мы можем увидеть, что бар 5 не только образовал двойную вершину с баром 3 (точнее, лоуэр хай), это был средний ложный максимум со своим соседом, и он в одиночку завершил правую часть М-паттерна. средняя часть. В этом кластере было всего шесть баров (3-5), но по отношению к его скромному полюсу 2-3 это была довольно показательная модель. Так как мы стремимся выйти на пробое, мы можем дать рынку последний шанс исправится; но в тот самый момент, когда бар 5 пробит, следует отбросить все надежды и выйти из нашей сделки без дальнейших размышлений.

▼

Note that when bar 5 was broken, the actual low of the middle-part was not (4). To some this may have been reason to stay in the trade still, but in most cases I would advice not to resort to such optimism and to simply accept the message of the broken powerbar.

Обратите внимание, что, когда бар 5 был пробит, фактического минимума средней части еще не было (4). Для некоторых это могло быть причиной оставаться в торговле, но в большинстве случаев я бы посоветовал не прибегать к такому оптимизму и просто принять сообщение о сломанной панели мощности.

▼

Note: To determine the degree of danger within adverse buildup, the harmony principle may help out once again. Just like we should avoid to trade a continuation break of a non-harmonious flag (in relation to its pole), so should we avoid to exit on a reversal break of a rather feeble middle-part (in relation to the left leg before it), What may help to assess the “ripeness” of this middle-part section is to see if we can already visualize the full pattern’s completion in symmetrical fashion. For example, with double-top progression 3-5 hanging rather harmoniously from the left leg 2-3, it wasn't very hard to imagine this pattern to be completed by a right leg that would more or less copy the swing of the left leg (5-6 mimics 2-3). Do recall, though, that the actual completion of the right leg is basically irrelevant, since the plan is to already deploy the exit on the break of the middle-part. When responding promptly to the signal of the broken powerbar, in many cases we stand a pretty good chance of bailing out with next to no damage (the exit below bar 5 was around break-even).

Примечание: чтобы определить степень опасности неблагоприятного накопления, снова может помочь принцип гармонии. Точно так же, как мы должны избегать торговли продолжения пробоя негармоничного флага (по отношению к его полюсу), так же мы должны избегать выхода на обратном прорыве довольно слабой средней части (по отношению к левой ноге перед ним ). Что может помочь оценить «зрелость» этого раздела средней части, так это увидеть, можем ли мы уже симметрично визуализировать завершение всего паттерна. Например, с прогрессией «двойная вершина 3-5», довольно гармонично свисающей с левой ноги 2–3, нетрудно представить себе, что этот узор завершается правой ногой, которая более или менее копирует мах левой ноги (5-6 имитирует 2-3). Однако помните, что фактическое завершение правой ноги в основном не имеет значения, так как план состоит в том, чтобы уже выйти на пробое средней части. Когда мы быстро реагируем на сигнал о пробитом павербаре, во многих случаях у нас есть довольно хорошие шансы выйти из ситуации практически без повреждений (выход ниже бара 5 был примерно безубыточным).

Страница 159.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

Let us briefly examine also the aftermath of the M-pattern incident. Hanging from the right leg, progression 6-7 appeared to have found support in a pattern line extension; if you picture the extension in your mind’s eye, you can see that the four bottoming tails of 6-7 all dipped be- low this line, yet each bar closed above it. This showed bullish resilience and may have given rise to the impression that the market was about ready for another move up. And since the 6-7 cluster hung sideways from its pole 5-6, this harbored characteristics of a pending W-reversal. Granted, this middle-part lacked the harmonious features of the situation on the left, but at least the break of bar 7 was in line with the earlier dominant pressure (think pullback reversal). With this in mind, should we have re-entered on the bulll side again, on the break of bar 7?

Давайте также кратко рассмотрим последствия инцидента с М-образным паттерном.  Свешиваясь с правой ноги, прогрессия 6-7, похоже, нашла поддержку в продолжении линии паттерна; если вы представите себе расширение, то увидите, что четыре нижних хвоста 6-7 все опускались ниже этой линии, но каждый бар закрывался над ней. Это показало бычью устойчивость и, возможно, создало впечатление, что рынок готов к новому движению вверх. А поскольку кластер 6-7 свисал боком со своим полюсом 5-6, это таило в себе характеристики надвигающегося W-разворота. Конечно, этой средней части не хватало гармоничных черт ситуации слева, но, по крайней мере, прорыв бара 7 соответствовал предыдущему доминирующему давлению (подумайте о развороте на откате). Имея это в виду, должны ли мы снова войти со стороны быков на прорыве бара 7?

▼

Before accepting any wager, it is important to assess what exactly prices have to do in order to reach target. Here they would have had to eat themselves a path through the double-top cluster overhead, and fight out this battle in a major round number level to boot. Had progression 6-7 shown up at the end of a first correction, the break of bar 7 may have had a lot more merit. But now that the market had corrected not once but twice (M-pattern double top}, the prospects for a substantial breakout were far less promising.

Прежде чем принять какую-либо ставку, важно оценить, что именно должны делать цены, чтобы достичь цели. Здесь им пришлось бы проедать себе путь через накладные расходы кластера с двойной вершиной и сражаться в этой битве на крупном круглом уровне. Если бы в конце первой коррекции появилась прогрессия 6-7, прорыв бара 7 мог бы иметь гораздо больше достоинств. Но теперь, когда рынок корректировался не один раз, а дважды (двойная вершина М-образного паттерна), перспективы существенного прорыва были гораздо менее обнадеживающими.

▼

Here is another way to look at it: for any trade to succeed, we need assistance from sideline companions; if there was already little enthusiasm to take prices beyond the round number when the path was relatively free earlier on, what are the odds that new bulls would want to help out with now an M-pattern block spoiling the view. (In Chapter 7 we will take up this principle of unfavorable conditions in more detail.)

Вот еще один способ взглянуть на это: для успеха любой торговли нам нужна помощь сторонних компаньонов; если раньше был энтузиазма по поводу выхода цен за пределы круглого уровня, когда путь был относительно свободным, каковы шансы, что новые быки захотят помочь с блоком M-паттерна, портящим обзор. (В главе 7 мы рассмотрим этот принцип неблагоприятных условий более подробно.)

Страница 160.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

Figure 6.4 Whenever prices are confined in a triangle pattern, moving up and down between two converging barriers, at some point a break is unavoidable. Particularly in the small of the pattern, the so-called apex, the bars have no choice but to tighten up and this can really make the tension coil up like a spring.

Рисунок 6.4 Когда цены ограничены треугольником, двигаясь вверх и вниз между двумя сходящимися барьерами, в какой-то момент неизбежен прорыв. В частности, в узкой части рисунка, так называемой вершине, барам не остается ничего другого, кроме как сжиматься, и это действительно может заставить натяжение нарастать, как пружина.

▼

Things can get tricky, though, when the fighting takes place with a major round number running right through the center of the triangle. This is a lot more common than one might think. In fact, more often than not these round number levels are the very cause of pattern formation.

Однако все может стать сложным, когда сражение происходит со старшим круглым уровнем, проходящим прямо через центр треугольника. Это случается гораздо чаще, чем можно было бы подумать. Фактически, чаще всего эти круглые уровни являются причиной формирования паттерна.

▼

As outlined in earlier discussions, when aiming to trade away from a strong magnet, it is vital to look for solid buildup and to shun all break-outs of the weaker kind. Particularly in a round number zone, things can get unpleasant very quickly when picking sides too eagerly. Always keep in mind that this is the favorite playground of contrarians; and if these parties already see little problem in defying a proper break, surely they will love to get their hands dirty on a poor one. The tease break at T is a classic example of a premature break, and equally common is the contrarian response.

Как отмечалось в предыдущих обсуждениях, при стремлении торговать прочь от сильного магнита жизненно важно искать надежное наращивание и избегать любых прорывов более слабого типа. В частности, в зоне с круглыми числами все может очень быстро стать неприятным, если слишком активно выбирать стороны. Всегда имейте в виду, что это любимая площадка противоположной стороны; и если эти партии уже видят небольшую проблему в игнорировании надлежащего перерыва, они наверняка с удовольствием запачкают руки на бедолагами. Дразнящий пробой в T - классический пример преждевременного прорыва, и не менее распространена противоположная реакция.

▼

Although of better standing (more buildup), the break below bar 1 was a tad bit premature as well. Even though this tiny bar was situated in a nice squeeze below the 25ema and the round number, it wasn’t a signal bar to write home about. At times, in highly favorable surroundings, front-running the break of a pattern line can be a defensible call, but this is generally not the best approach in the midst of a round number fight. The conservative route is to lay off and wait for more information. Should this cause us to miss the initial break, there is always a chance for a pattern break pullback setup.

Несмотря на лучшее положение (большее наращивание), прорыв ниже бара 1 также был несколько преждевременным. Несмотря на то, что этот крошечный бар был расположен в красивом месте ниже 25ema и круглого уровня, это не был сигнальный бар, о котором можно было бы писать. Иногда в очень благоприятной обстановке прорыв линии паттерна впереди может быть оправданным вызовом, но, как правило, это не лучший подход в разгар борьбы за круглый уровень. Консервативный путь - отойти и ждать дополнительной информации. Если это приведет к тому, что мы пропустим начальный прорыв, всегда есть шанс для сетапа отката после прорыва паттерна.

Страница 161.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

If we assume to have taken position by means of the latter, on the break of bar 2, it looks like the low of bar 3 just missed our 20 pip target by a hairsbreadth before a correction set in.

Если мы предположим, что открыли позицию с помощью последнего, на прорыве бара 2, это будет выглядеть так, как будто минимум бара 3 только на волосок пропустил нашу цель в 20 пунктов до того, как началась коррекция.

▼

The correction soon evolved into a bear-flag (3-4) hanging from the pole 2-3. Since a flag is a continuation pattern at heart, we need not be immediately alarmed by this type of adverse development (no W-features yet in place). Although the progression harbored a three-bar combi within, which was broken topside in bar 4, the counter activity ‘was still relatively benign when measured against the strength of the bearish flagpole. Furthermore, the break in bar 4 ran into resistance of a little hiccup on the left (prior to bar 3). To make us give up on our short, bulls would have to do a little better than that.

Коррекция вскоре превратилась в медвежий флаг (3-4), свисающий с шеста 2-3. Поскольку в основе своей флаг - это паттерн продолжения, нам не нужно сразу же тревожиться из-за этого типа неблагоприятного развития (пока нет W). Несмотря на то, что прогрессия содержала комби из трех баров внутри, которая была сломана наверху в баре 4, противодействие «все еще было относительно мягким, если сравнивать с силой медвежьего флагштока». Более того, прорыв в баре 4 натолкнулся на сопротивление небольшого торможения слева (до бара 3). Чтобы заставить нас отказаться от короткой позиции, быкам пришлось бы действовать немного лучше.

▼

Soon after the false high incident at 4, the short was pleasantly back on track, but it didn’t take long for its momentum to peter out again, and this formed a little double bottom (3-5). The bullish close of bar 6 certainly called for attention, but to have deployed a reversal exit above this bar can be regarded as premature still. Technically, bar 6 was an adverse powerbar (opening low, closing high), but when compared to the neighboring activity, the bar did not really stand out, nor did it finish off a W-pattern middle-part in very harmonious fashion. All this is not to suggest that we need to see some sort of technical perfection first, but if we are to give up on a position, it makes sense that there should be as little ambiguity as possible as to the nature of the adverse implications, Logic dictates that weak signals are traps more often than those of a stronger kind. If this holds up for our entries, then so it should for our exits.

Вскоре после инцидента с ложным максимумом на отметке 4 короткая позиция снова вернулась в нужное русло, но не заставило себя долго ждать, пока импульс снова иссяк, и это сформировало небольшое двойное дно (3-5). Бычье закрытие бара 6, безусловно, требует внимания, но разворотный выход выше этого бара все еще можно рассматривать как преждевременный. Технически, бар 6 был неблагоприятным силовым баром (минимум на открытии, максимум на закрыти), но по сравнению с соседней активностью бар не особо выделялся и не завершал среднюю часть W-образной формы очень гармонично. Все это не означает, что нам нужно сначала увидеть какое-то техническое совершенство, но, если мы хотим отказаться от позиции, имеет смысл, чтобы было как можно меньше двусмысленности в отношении характера неблагоприятных последствий. Логика подсказывает, что слабые сигналы чаще оказываются ловушкой, чем более сильные. Если это верно для наших входов, то и для наших выходов тоже будет верно.

▼

It was only when the bulls had managed to hammer in powerbar 7 that the bottoming features of the 3-7 progression took on the quality of a nondebatable reversal formation. Of course, the break above bar 7 could still turn out to be a reversal exit trap, why not, but to have stayed in the short merely on account of such possibility would have been in defiance of the technical message sent out.

И только тогда, когда быкам удалось пробить 7-й бар силы, нижние черты прогрессии 3-7 приобрели качество неоспоримой разворотной формации. Конечно, прорыв выше бара 7 все еще может оказаться ловушкой для выхода из разворота, почему бы и нет, но оставаться в короткой позиции только из-за такой возможности было бы вопреки разосланному техническому сообщению.

Страница 162.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

Take note also of the subtle false low in bar 7. Before making its bullish turnaround, this bar had taken out the low of its bearish neighbor first, no doubt sucking a number of unfortunate bears into fresh shorts. That put these bears first on the list to help the subsequent bull break along (by buying back their shorts).

Обратите также внимание на тонкий ложный минимум в баре 7. Перед тем, как совершить бычий разворот, этот бар сначала преодолел минимум своего медвежьего соседа, без сомнения втянув несколько неудачливых медведей в новые короткие позиции. Это поставило этих медведей на первое место в списке, чтобы помочь последующим быкам прорваться вперед (путем выкупа их коротких позиций).

▼

Was this truly a cleverly designed false low trap, or just a consequence of demand toppling supply in the lows? It is irrelevant. Our focus should be on the implications only.

Было ли это на самом деле искусно спроектированной ловушкой ложного минимума или просто следствием падения спроса в минимумах? Это не имеет значения. Мы должны сосредоточиться только на последствиях.

▼

When compared to its M-pattern counterpart in Figure 6.3, W-progression 2-3-4-5-7 was a little more elongated, yet the reversal implications were exactly the same, if not stronger. Why stronger? Arguably more telling than a double bottom is a double bottom with a higher bottom next to it; and that is exactly what the bulls had created in the 3-5-7 progression.

По сравнению с аналогом М-паттерна на рисунке 6.3, W-прогрессия 2-3-4-5-7 была немного более вытянутой, но последствия разворота были точно такими же, если не сильнее. Почему сильнее? Возможно, более показательным, чем двойное дно, является двойное дно с более высоким дном рядом с ним; и это именно то, что создали быки в прогрессии 3-5-7.

▼

Once again, if our entries are a function of technical pressure, the same should apply to our manual exits. Perhaps an optimistic bear may have had his hopes still set on the resistance of the overhanging pattern line extension, a little above bar 7, if only with the intention to exit more economically on a bearish bounce away from that line; all very understandable, but these are tactics of the hope-and-pray variety and not likely to prove beneficial in the long run. Why not keep it simple and deploy a reversal exit on the break of bar 7. And without any damage done (practically a break-even exit).

Опять же, если наши входы являются функцией технического давления, то же самое должно относиться к нашим ручным выходам. Возможно, оптимистичный медведь все еще надеялся на сопротивление нависающего продолжения линии паттерна, немного выше бара 7, хотя бы с намерением выйти более экономично при медвежьем отскоке от этой линии; все очень понятно, но это тактика, основанная на надежде и молитве, и вряд ли она окажется полезной в долгосрочной перспективе. Почему бы не сделать это просто и не использовать разворотный выход на прорыве бара 7. И без какого-либо ущерба (практически безубыточный выход).

Страница 163.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

Figure 6.5 Telling by the frantic activity within bar 1, the market had been hit by a news report in the European morning. If we follow the up/ down motion within this bar, and its equally powerful neighbor, we can clearly see the impact a news release can have on the price action, and how dangerous such an environment can be for both bull and bear. After the dust settles down, not seldom the market simply re-establishes the direction it was heading in prior to the release, as if nothing happened. At other times the chart can be shaken up pretty bad and it may take many hours for anything tradable to show up again.

Рисунок 6.5 Судя по бешеной активности в баре 1, утром европейский рынок поразил новостной отчет. Если мы проследим движение вверх / вниз внутри этого бара и его не менее мощного соседа, мы сможем ясно увидеть влияние, которое выпуск новостей может оказать на ценовое действие, и насколько опасной может быть такая среда как для быков, так и для медведей. После того, как пыль уляжется, рынок не редко просто восстанавливает то направление, в котором он двигался до публикации, как будто ничего не произошло. В других случаях график может сильно пошатнуться, и может потребоваться много часов, чтобы что-нибудь, что можно торговать, снова появилось.

▼

Figure 6.5 shows a picture of the latter variety. There are some interesting things worth noting, though. The first regards the bear-flag formation 2-3, hanging from the news swing 1-2. This situation presents us with a memorable example of how even the break of a classic chart pattern runs high risk of failure when unfavorably located within the bigger picture.

На рисунке 6.5 показано изображение последней разновидности. Однако стоит отметить некоторые интересные вещи. Первый касается формирования 2-3 медвежьего флага, свисающего с новостей 1-2. Эта ситуация представляет нам незабываемый пример того, как даже прорыв классического графического паттерна сопряжен с высоким риском неудачи, если он находится в неблагоприятном месте в рамках более широкой картины.

▼

In terms of conditions, the break below bar 3 bore at least three elements of a valid skip: (a) the entry was far removed from the 25ema, (b) the flag hung from a news spike (always tricky) and (c) after the violent perforation, the 50-level hadn't been properly tested back. Not a great environment to aim for bearish continuation.

С точки зрения условий, пробой под баром 3 содержал по крайней мере три причины пропустить сделку: (а) вход был далеко отстоит от 25ema, (б) флаг висел на новостном всплеске (всегда сложно) и (в) после сильной перфорации уровень 50 не был должным образом протестирован. Не лучшая среда для стремления к продолжению медвежьего движения.

▼

In the marketplace, contrarians possess a keen eye for traders in trouble and it is their favorite game to shake these “weak hands’ out of the market. There are many ways to inflict demoralization on the opponent, but a tactic that seldom fails to deliver is to instigate the dreaded false break in powerbar fashion (4). Of course, not all bears will have been equally intimidated, but those working with tight stops will surely have taken note of the false low at 4, not to mention the reversal potential within the 2-4 progression. Indeed, in many an instance, a failed flag breakout almost automatically transforms into an M or W-pattern middle-part.

На рынке контр-трендовые игроки зорко видят трейдеров, попавших в беду, и их любимая игра - избавиться от этих «слабых рук». Есть много способов деморализовать оппонента, но тактика, которая редко оказывается неудачной, - это спровоцировать ужасный ложный прорыв как powerbar (4). Конечно, не все медведи будут одинаково напуганы, но те, кто работает с близкими стопами, наверняка заметят ложный минимум на 4, не говоря уже о потенциале разворота в прогрессии 2-4. Действительно, во многих случаях неудачный прорыв флага почти автоматически трансформируется в среднюю часть M или W.

Страница 164.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

For argument’s sake, if we imagine ourselves to have been trapped in the break below bar 3, our bracket stop will have been hit soon after; if not in bar 4 already, then surely on the topside break of it. That basically rules out the reversal exit option. Should we have been in short position from an earlier level (I don't see how), the break of powerbar 4 is one such adverse development worthy to exit on. The absolute point of no return would have concerned the break of bar 5, which was a pat- tern break combi variant in favor of the bulls. Both breaks may not yet have signaled a valid entry on the long side, they certainly warranted intervention when positioned short.

Для аргументации, если мы представим себя пойманным в ловушку прорыва ниже бара 3, наш стоп-ордер будет достигнут вскоре после этого; если уже не в 4-м баре, то, конечно, в его верхней части. Это в основном исключает возможность разворотного выхода. Если бы мы были в короткой позиции с более раннего уровня (я не понимаю, каким образом), прорыв 4-го павербара - одно из таких неблагоприятных событий, из которых следует выйти. Абсолютная точка невозврата относилась бы к прорыву бара 5, который представлял собой прорыв паттерна комби в пользу быков. Оба прорыва, возможно, еще не сигнализировали о действительном входе в длинную сторону, но они определенно требовали вмешательства при короткой позиции.

▼

After the failed flag incident, prices more or less clung around the 50-level for several hours and nothing much was to make of it. Having fended off the bear-flag breakout, bulls had obtained a moral advantage over the bears, but they hadn’t really been able to capitalize on the event. Nonetheless, by cleverly using the failed flag cluster as support (2-5), it had not cost them much effort to block all bearish charges in the round number area; even the more serious break at 6 was quickly undone (basically a failed M-pattern reversal).

После инцидента с провалом флага цены более или менее держались около 50-го уровня в течение нескольких часов, и ничего особенного не происходило. Отразив прорыв медвежьего флага, быки получили моральное преимущество перед медведями, но они не смогли извлечь из этого выгоду. Тем не менее, грамотно используя отказавший кластер флага в качестве поддержки (2-5), им не потребовалось много усилий, чтобы заблокировать все медвежьи попытки в области круглого уровня; даже более серьезный прорыв на 6 был быстро отменен (по сути, неудачный разворот М-модели).

▼

When a session lacks a clear dominant party, this tends to have a limiting effect on breakout participation. Rather than hopping along on a break on first go, plenty of traders prefer to watch the market's response first. Understandably, this wait-and-see tactic is even more popular when the barrier in question is not broken distinctively yet. It may have been the core reason also for the poor follow-through on the tease breakout at T.

Когда в сеансе отсутствует явная доминирующая сторона, это, как правило, оказывает ограничивающее влияние на участие в прорыве. Многие трейдеры предпочитают сначала наблюдать за реакцией рынка, чем прыгать на пробой с первого раза. Понятно, что такая выжидательная тактика даже более популярна, когда рассматриваемый барьер еще не преодолен. Возможно, это было основной причиной плохого завершения дразнящего пробоя на T.

▼

Technically seen, bar 7 was an interesting bar (false low with bullish close) and in a more favorable setting perhaps it may have earned more credit as a signal bar. Opinions may differ, but I would advise against trading long straightaway in this tricky 50 level area. But in the little skirmish that followed, bulls stood their ground well (T-8), and this now provided a stronger base for a bull-side wager (pattern break pullback entry above bar 8).

Технически видно, что бар 7 был интересным баром (ложный минимум с бычьим закрытием), и в более благоприятных условиях он, возможно, заслужил бы больше внимания в качестве сигнального бара. Мнения могут отличаться, но я бы не советовал сразу торговать лонг в этой сложной 50-уровневой области. Но в небольшой схватке, которая последовала за этим, быки хорошо устояли (T-8), и теперь это обеспечило более сильную основу для ставок на бычьей стороне (вход с откатом при прорыве модели выше бара 8).

Страница 165.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

More interesting than the entry on this trade (if accepted at all) is, the way the position could have been managed once open. In fact, the reason this chart is selected is to point out a reversal exit that seemingly defies standard operating policy, yet is defensible nonetheless. It concerns the exit below bar 10.

Более интересным, чем вход в эту сделку (если она вообще была взята), является способ управления позицией после открытия. Фактически, причина, по которой выбран этот график, состоит в том, чтобы указать на разворотный выход, который, казалось бы, противоречит стандартной операционной политике, но, тем не менее, оправдан. Это касается выхода ниже 10 бара.

▼

To understand this call, we have to examine closely what exactly took place after entry on the break of bar 8. First off, the breakout bar was a huge powerbar that provided the trade with an excellent start. But then the bears struck back. Their first feat was to put in a decent looking powerbar of their own (9), but since it failed to match the strength of its bullish neighbor, there was no reason yet to question the breakout, not even if another bar was to extend the pullback all the way to the break-out level. As we know very well, the first pullback that comes to test a broken barrier is a likely candidate to get picked up.

Чтобы понять этот вызов, мы должны внимательно изучить, что именно произошло после входа на прорыве бара 8. Во-первых, бар пробоя был огромным павербаром, который обеспечил сделке отличный старт. Но тут медведи нанесли ответный удар. Их первым подвигом было создание собственного прилично выглядящего павербара (9), но, поскольку он не соответствовал силе своего бычьего соседа, не было причин ставить под сомнение прорыв, даже если другой бар должен был расширить откат до уровня прорыва. Как мы очень хорошо знаем, первый откат, который приходит для проверки сломанного барьера, является вероятным кандидатом на то, чтобы его подхватили.

▼

Things are different, though, when there are strong signs of contrarian aggression within the correction. This is more likely to instill suspicion, if not fear, in the minds of those positioned in line with the break. And their potential companions on the sidelines may now view the correction with less appetite as well. When in position and faced with such predicament, always an option is to embrace the principle of “better-safe-than-sorry”.

Но все обстоит иначе, когда в контрдействии есть явные признаки противоположной агрессии. Это с большей вероятностью вызовет подозрение, если не страх, в умах тех, кто находится в русле разрыва. А их потенциальные товарищи в сторонке теперь тоже могут смотреть на коррекцию с меньшим аппетитом. Находясь в нужном положении и сталкиваясь с таким затруднительным положением, всегда можно принять принцип «лучше перестраховаться, чем сожалеть».

▼

Were such ominous signs present in the 9-10 progression? Let's take a moment to examine how things played out exactly. Right after bar 9 had come to a bearish close, new bulls arrived on the scene to counter the bear attack with equal prowess. To visualize their initial success, take careful note of the shape of bar 10. It started out at the low of bar 9 and then ran all the way up to the high of it; at the high, try to picture that at that point in time this bar will have shown a strong white body, no doubt a pleasurable sight to all bulls in position. But then things took a nasty turn. Within its 5-minute span, bar 10 went from highly bullish to super bearish, a collapse that will have alarmed even the most optimistic bull. Not only did the bar close at its low and even lower than its bearish neighbor, it also formed a strong bearish combi with that same bar (9-10).

Были ли такие зловещие знаки в прогрессии 9-10? Давайте посмотрим, как именно все обернулось. Сразу после того, как бар 9 подошел к медвежьему закрытию, на сцену вышли новые быки, чтобы противостоять атаке медведей с равным успехом. Чтобы визуализировать их первоначальный успех, внимательно обратите внимание на форму бара 10. Он начинался с минимума бара 9, а затем доходил до его максимума; на максимуме попытайтесь представить себе, что в этот момент этот бар покажет сильное белое тело, что, несомненно, будет приятным зрелищем для всех быков в позиции. Но затем дела приняли неприятный оборот. За 5-минутный промежуток бар 10 изменился с очень бычьего на супер-медвежий, обвал, который встревожит даже самого оптимистичного быка. Бар не только закрылся на самом низком уровне и даже ниже своего медвежьего соседа, но и сформировал сильный медвежий комби с тем же баром (9-10).

Страница 166.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

This leaves us to answer whether the bearish implications were in- deed disturbing enough for the break of bar 10 to have signaled a valid reversal exit on the long. To determine this with neutral eyes, we have to fully ignore the bearish panic move that followed, for this may have been a reaction to a US news report that favored the dollar (16:00 CET). The technical question of relevance here is whether the adverse combi 9-10 was to be regarded as part of a relatively harmless pullback, or a harbinger of more trouble ahead and thus a legitimate reason to exit below.

Это оставляет нам ответ на вопрос, действительно ли медвежьи последствия были достаточно тревожными, чтобы прорыв бара 10 сигнализировал о действительном разворотном выходе из лонга. Чтобы определить это нейтральным взглядом, мы должны полностью игнорировать последовавшую за этим медвежью панику, поскольку это могло быть реакцией на сообщение новостей США в пользу доллара (16:00 CET). Важный технический вопрос здесь состоит в том, следует ли рассматривать неблагоприятный комби 9-10 как часть относительно безобидного отката или как предвестник новых неприятностей и, следовательно, законную причину для выхода.

▼

Apart from the fact that the upcoming news report may already have been reason to exit the long, or not to have entered on it in the first place (see News Report Exit earlier in this chapter), there is another way to address this issue and that is to find out if we can detect within the post-breakout action any signs of an M-pattern reversal formation.

Помимо того факта, что предстоящий новостной отчет мог уже быть причиной для выхода из лонга или для того, чтобы не входить в него с самого начала (см. Выход из новостного отчета ранее в этой главе), есть еще один способ решить эту проблему, нам нужно выяснить можем ли мы обнаружить в ходе действия после прорыва какие-либо признаки формирования разворота М-модели.

▼

There are only three bars outside the broken pattern line but if we track them closely, bar by bar, we can see that they indeed make up an M-formation variant. The bullish breakout bar is the right leg up; bar 9 is the middle-part down, and bar 10 is the middle-part up, as well as the right leg powerbar down. This is an M-pattern variant and it harbors within it the same breakout potential that we have come to appreciate when trading off a combi setup. This is not to suggest that we should make it a habit to immediately exit on any adverse combi; but the stronger they present themselves, particularly in conditions that weren't too favorable to begin with (but acceptable enough to trade), the more their message should be taken to heart. In our next example, Figure 6.6, we will explore some more variants of this most potent three-bar reversal pattern: a powerbar followed by an adverse combi.

Есть только три бара за пределами ломаной линии паттерна, но если мы внимательно проследим за ними, бар за баром, мы увидим, что они действительно составляют вариант М-образования. Бар бычьего прорыва - это правая нога вверх; бар 9 - это средняя часть вниз, а бар 10 - средняя часть вверх, а также штанга правой ноги вниз. Это вариант M-паттерна, и он таит в себе тот же потенциал прорыва, который мы ценим при торговле с комби сетапом. Это не означает, что мы должны взять за привычку немедленно выходить из любого неблагоприятного комби; но чем сильнее они проявляют себя, особенно в условиях, которые изначально были не слишком благоприятными (но достаточно приемлемыми для торговли), тем больше их сообщение следует принимать близко к сердцу. В нашем следующем примере, рис. 6.6, мы рассмотрим еще варианты этой наиболее мощной модели разворота с тремя барами: Powerbar, за которым следует неблагоприятный комби.

Страница 167.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

Figure 6.6 Before closing up bullishly, bar 2 had put in a ceiling test with the high of bar 1, plus a touch on the 25ema and the round number; this triple provided a solid base for the pattern break combi setup as depicted, just outside the flag line. It is always nice to see a break immediately take off, but alas, that is no guarantee for reaching target. On the good side, when a trade starts to falter well away from entry, the chances to exit with minimal damage, or even with profit, are usually quite good. Of course, this is beneficial only if the reversal exit is part of operating tactics.

Рисунок 6.6 Перед тем, как закрыться по-бычьи, бар 2 сделал тест потолка с максимумом бара 1, плюс коснулся 25ema и круглого числа; эта тройка обеспечила прочную основу для сетапа пробоя паттерна комби, как показано, сразу за линией флага. Всегда приятно видеть, как сразу начинается пробой, но, увы, это не гарантия достижения цели. С другой стороны, когда сделка начинает давать сбои далеко от входа, шансы выйти с минимальным ущербом или даже с прибылью обычно довольно высоки. Конечно, это выгодно только в том случае, если разворотный выход является частью операционной тактики.

▼

It may not be so obvious at first sight, but the three-bar progression 3-4 is an M-pattern variant, not unlike the one discussed in the previous example, Figure 6.5 (concerning the 9-10 situation). In this case, it is a reversed combi that followed the bullish powerbar, but such order does not alter the implications of the pattern itself. Readers familiar with Japanese candlestick analysis may have recognized this three-bar progression as the evening-star, a pattern renowned for its tendency to trigger a bearish reversal from the top of a bull swing. Progression 3-4 represents a most classic version: a bullish powerbar on the left, a small doji in the middle (false high) and a bearish powerbar on the right. The 6-7 progression is a variant of it.

На первый взгляд это может быть не так очевидно, но прогрессия с тремя барами 3-4 представляет собой вариант М-модели, мало чем отличающийся от модели, рассмотренной в предыдущем примере, рис. 6.5 (относительно ситуации 9-10). В данном случае это перевернутый комби, который следовал за бычьим павербаром, но такой порядок не меняет последствий самой модели. Читатели, знакомые с анализом японских свечей, возможно, распознали эту трехбарную прогрессию как вечернюю звезду, паттерн, известный своей тенденцией вызывать медвежий разворот от вершины бычьего колебания. Прогрессия 3-4 представляет собой наиболее классическую версию: бычий павербар слева, небольшой дожи посередине (ложный максимум) и медвежий павербар справа. Прогрессия 6-7 – это похожий вариант.

▼

Equally notorious is the evening-star’s bullish mirror image, the morning-star, particularly when situated in the bottom of a bear swing. Progression 8-9 depicts a rather aggressive version, but if we track the bars individually, the W-characteristics are easily found: bar 8 forms the right leg down as well as the middle-part up; the bar in the middle, although not the classic doji, is the middle-part down and a false low with bar 8; powerbar 9 is the right leg up. Take note of the bullish response when the high of bar 9 was taken out (a bit over the top, though).

Не менее печально известно и бычье зеркальное отражение вечерней звезды, утренней звезды, особенно когда она расположена в нижней части медвежьего свинга. Прогрессия 8–9 представляет собой довольно агрессивную версию, но если мы проследим бары по отдельности, легко найти W-характеристики: бар 8 образует правую ногу вниз, а среднюю часть - вверх; бар в середине, хотя и не классический доджи, является средней частью вниз и ложным минимумом с баром 8; powerbar 9 - правая нога вверх. Обратите внимание на бычью реакцию, когда максимум бара 9 был снят (хотя и немного выше его).

Страница 168.

Barbaris

Участник

Зарегистрирован: 12.03.2020

Сообщений: 316

Re: 5 minute price action

▼

It doesn't require much imagination to find variations of evening and morning-star patterns in almost every notable turn; but before looking upon them as holy grail setups, do keep in mind that these patterns are best judged in the light of the bigger picture. For example, an evening- star break in a bull trend could trigger an exit on a long, but does not necessarily make for a “safe” entry short.

Не требуется большого воображения, чтобы найти вариации паттернов вечерних и утренних звезд почти на каждом заметном повороте; но прежде чем рассматривать их как установки Святого Грааля, имейте в виду, что эти модели лучше всего оценивать в свете более широкой картины. Например, прорыв «вечерней звезды» в бычьем тренде может спровоцировать выход из позиции лонга, но не обязательно обеспечивает «безопасный» вход в шорт.

▼

In accordance with reversal exit policy, we could have used the break of bar 4 to exit the long position for a minimal loss of 1 or 2 pip. One could argue that this is against standard procedure, because it involves the much-refuted break-even exit on a first pullback reaction. All true, but if we compare progression 3-4 with the overall price action up to that point, we can clearly see that we are not dealing here with a “harmless” pullback in which the bars calmly retrace against the initial breakout. In fact, bar 4 was the most bearish bar of the session so far. Another issue of concern was that the entry on the long was taken about 7 or 8 pip above the 50-level, which had the stop uncomfortably positioned a little below the adverse magnet. While not necessarily a reason to have skipped the trade altogether (although I am never a big fan of trading for continuation in the highs of a rally, especially during lunch hours), this is certainly something to take into account when a position starts to struggle and turn.

В соответствии с политикой разворотного выхода, мы могли бы использовать прорыв бара 4 для выхода из длинной позиции с минимальными потерями в 1 или 2 пункта. Кто-то может возразить, что это противоречит стандартной процедуре, потому что она включает в себя очень несостоятельный выход по безубытку при первой реакции отката. Все верно, но если мы сравним прогрессию 3-4 с общим движением цены до этого момента, мы ясно увидим, что здесь мы не имеем дело с «безобидным» откатом, при котором бары спокойно откатываются от первоначального прорыва. Фактически, бар 4 до сих пор был самым медвежьим баром за сессию. Еще одна проблема, вызывающая беспокойство, заключалась в том, что вход в длинную позицию осуществлялся примерно на 7 или 8 пунктов выше уровня 50, при этом стоп-ордер был неудобно расположен немного ниже отрицательного магнита. Так это не обязательно причина, чтобы вообще пропустить сделку (хотя я никогда не был большим поклонником торговли для продолжения на максимумах ралли, особенно в обеденные часы), это, безусловно, то, что нужно учитывать, когда позиция начинает бороться и поворачивать.

▼

Furthermore, the 3-4 evening-star was not only of concern to bulls who had bought themselves in from above the 50-level; those sitting on profit from the UK morning bull rally will have taken note of the implications as well (extra sell-side potential). All in all, with adverse pressure clearly visible, and possibly more of it on the lurk, a reversal exit on the break of bar 4 is a defensible call.

Более того, вечерняя звезда 3-4 вызвала беспокойство не только быков, купивших себя выше 50-го уровня; Те, кто сидит на прибыли от утреннего бычьего ралли в Великобритании, также заметят его последствия (дополнительный потенциал для продажи). В общем, с отчетливо видимым неблагоприятным давлением и, возможно, его усилением в скрытности, обратный выход на прорыве бара 4 является оправданным ответом.

▼

Not much later the chart sent out another strong warning that bears meant business above this round number. Following a brief bounce at 5, the market had printed a second evening-star pattern (6-7). Interestingly, if we link both of them together, they make up the unmistakable contours of an even bigger M-pattern (3-7). If this does still not fit the description of a reversal exit candidate, then what does. On top of that, bar 7 had already pierced a trendline on the way down; although a line perforation by itself is usually not the most reliable harbinger of immediate follow-through, with an M-pattern preceding the break, the event certainly gains relevance.

Ненамного позже график послал еще одно серьезное предупреждение, что медведи намереваются торговать выше этого круглого уровня. После короткого скачка на 5 рынок напечатал вторую фигуру "вечерняя звезда" (6-7). Интересно, что, если мы соединим их вместе, они образуют безошибочные контуры еще большего М-паттерна (3-7). Если это по-прежнему не соответствует описанию кандидата на разворот, то что именно? Вдобавок к этому бар 7 уже пробил линию тренда на пути вниз; хотя перфорация линии сама по себе обычно не является самым надежным предвестником немедленного завершения, с М-образным рисунком, предшествующим разрыву, событие, безусловно, приобретает актуальность.

Страница 169.